Emanuella Bungasmara Ega Tirta, CNBC Indonesia
18 May 2026 21:00
Jakarta, CNBC Indonesia- Struktur ekonomi Tiongkok berubah drastis sehingga indikator lama tidak lagi cukup untuk memahami arah pertumbuhan dan pengaruhnya terhadap dunia.
Dulu, membaca ekonomi China relatif simpel. Perhatikan pembangunan apartemen, konsumsi baja, impor batu bara, lalu tarik kesimpulan soal arah ekonomi global.
Rumus itu kini mulai kehilangan akurasi. Mesin pertumbuhan China berubah bentuk. Beton dan semen pelan-pelan digeser baterai, panel surya, hingga mobil listrik.
Perubahan ini membuat analis komoditas global harus membongkar ulang model lama mereka. Reuters dalam analisis Gavin Maguire menulis, struktur ekonomi China kini bergerak ke fase yang jauh lebih kompleks.
Sektor properti yang selama puluhan tahun menjadi pusat pertumbuhan mengalami pelemahan panjang, sementara industri manufaktur teknologi tinggi tumbuh agresif dan mengubah pola permintaan bahan baku dunia.
Selama tiga dekade terakhir, sektor konstruksi menjadi jantung ekonomi Negeri Tirai Bambu. Baja, semen, kaca, keramik, hingga pipa rumah tangga bergerak seiring ledakan pembangunan apartemen dan kota baru. Konsumsi energi China pun melonjak karena industri berat membutuhkan batu bara termal, gas alam, dan listrik dalam jumlah masif.
Krisis properti yang membelit pengembang besar sejak beberapa tahun terakhir membuat investasi real estate terus menyusut sejak 2022.
Reuters mencatat kontraksi investasi properti berlangsung selama 41 bulan beruntun. Dampaknya langsung terasa ke sektor konstruksi. Produksi baja dan semen turun ke level terendah dalam beberapa tahun terakhir, sejalan dengan anjloknya pembangunan lantai bangunan baru.
Gelombang pelemahan itu menjalar cepat ke pasar komoditas global. Permintaan batu bara termal dan gas industri ikut melemah. Negara-negara eksportir bahan baku yang selama ini menikmati ledakan pembangunan China mulai kehilangan salah satu sumber permintaan terbesar mereka.
Di tengah tekanan domestik tersebut, produsen semen China mencari jalan keluar lewat ekspor. Bea cukai China melaporkan volume dan nilai ekspor semen serta clinker melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade pada 2026. Produk yang sebelumnya lebih banyak dikonsumsi di dalam negeri kini membanjiri pasar luar negeri.
Kondisi ini menciptakan tekanan baru bagi produsen semen di negara lain. Kapasitas produksi China sangat besar. Ketika produk mereka masuk ke pasar global dengan harga murah, margin produsen regional langsung tertekan. Persaingan pun bergeser dari perebutan proyek domestik menjadi perang harga lintas negara.
Meski sektor properti melemah, ekonomi China belum kehilangan tenaga sepenuhnya. Penopang baru muncul dari manufaktur teknologi tinggi. Produksi kendaraan listrik, baterai, panel surya, hingga komponen energi terbarukan naik tajam sejak 2022.
Perubahan ini ikut mengubah peta komoditas dunia.
Jika dulu analis fokus pada baja dan semen, sekarang perhatian bergeser ke lithium, nikel, grafit, kobalt, dan rare earth. Semua bahan tersebut menjadi fondasi industri kendaraan listrik dan baterai. China kini menjadi konsumen terbesar berbagai mineral strategis tersebut sekaligus pemain utama rantai pasok globalnya.
Di pasar ekspor, produsen China membanjiri Eropa, Timur Tengah, Afrika, hingga Amerika Latin dengan mobil listrik, baterai, dan sistem energi surya berharga murah. Reuters mencatat ekspor baterai dan panel surya China melonjak tajam pada Maret 2026, ketika konflik geopolitik dan ketidakstabilan pasar energi global mendorong banyak negara mempercepat transisi energi domestik.
Pabrikan mobil China juga mencatat penerimaan ekspor tertinggi sepanjang sejarah. Lonjakan itu membantu meredam pelemahan penjualan kendaraan di pasar domestik.
Eropa mulai merasakan dampaknya. Produk energi bersih China yang lebih murah memicu ketegangan dagang dengan produsen lokal. Kekhawatiran utama muncul dari kemampuan industri China memproduksi dalam skala sangat besar dengan harga agresif. Dalam banyak kasus, produsen regional kesulitan mengejar efisiensi biaya yang dimiliki perusahaan-perusahaan China.
Perubahan struktur ekonomi China ini membuat pembacaan pasar komoditas menjadi jauh lebih rumit. Pertumbuhan ekonomi tinggi belum tentu berarti konsumsi baja ikut melonjak. Pelemahan properti pun belum tentu membuat permintaan mineral industri jatuh, karena sektor kendaraan listrik dan energi terbarukan bergerak ke arah sebaliknya.
China kini sedang membangun mesin ekonomi baru. Yeknologi energi bersih, kendaraan listrik, dan manufaktur bernilai tambah tinggi.
Negara eksportir batu bara dan bahan konstruksi menghadapi tekanan permintaan jangka panjang. Di sisi lain, negara penghasil nikel, lithium, dan rare earth menikmati gelombang kebutuhan baru dari industri energi bersih.
CNBC Indonesia Research
(emb/emb)
Add
as a preferred
source on Google
