Jakarta, CNBC Indonesia - Harga emas dunia mengalami keterpurukan dengan jatuh selama empat hari beruntun. Sinyal negosiasi tarif antara China dengan Amerika Serikat (AS) hingga melesatnya imbal hasil obligasi AS 10 tahun, menjadi faktor utama jatuhnya harga emas.
Pada perdagangan Jumat (2/5/2025), harga emas dunia mengalami pelemahan 0,01% di level US$3.240,08 per troy ons. Melemahnya harga emas tercatat telah terjadi selama empat hari beruntun.
Sejak menyentuh level tertinggi pada perdagangan 22 April 2025 dalam perdagangan intraday US$3.500,05 per troy ons. Harga emas dunia terus mengalami penurunan.
Terdapat beberapa faktor yang mendorong kejatuhan harga emas, berikut catatan CNBC Indonesia Research:
Sinyal Negosiasi Tarif China-AS
China mengatakan sedang mengevaluasi pendekatan AS untuk memulai perundingan dagang, yang berpotensi membuka jalan bagi dua ekonomi terbesar dunia untuk memulai perundingan guna menyelesaikan perang dagang yang telah mengguncang pasar keuangan dan mengganggu aktivitas ekonomi global.
Pejabat senior AS baru-baru ini telah menghubungi "melalui pihak-pihak terkait beberapa kali," dengan harapan untuk memulai perundingan dengan China mengenai tarif, kata juru bicara Kementerian Perdagangan dalam sebuah pernyataan pada Jumat (2/5/2025).
Saat menilai kemungkinan untuk memulai perundingan apa pun, otoritas China menegaskan kembali permintaan Beijing agar AS menghapus semua tarif sepihak. Kegagalan untuk melakukannya akan menunjukkan "kurangnya ketulusan" dari Washington dan "semakin membahayakan kepercayaan bersama," menurut terjemahan CNBC.
"Jika AS ingin berunding, AS harus menunjukkan ketulusannya dan bersiap untuk memperbaiki praktiknya yang salah dan membatalkan tarif sepihak," menurut pernyataan tersebut.
Presiden AS Donald Trump telah mengenakan tarif sebesar 145% pada barang-barang impor China tahun ini, yang mendorong China untuk mengenakan tarif balasan sebesar 125%. Sejauh ini, kedua belah pihak telah berupaya untuk mengurangi dampak ekonomi dari tarif dengan memberikan pengecualian pada produk-produk penting tertentu.
Pasar Tenaga Kerja AS Tangguh
Pertumbuhan lapangan kerja AS melambat sedikit pada bulan April dan pengusaha terus menimbun pekerja, tetapi prospek pasar tenaga kerja semakin suram karena kebijakan perdagangan proteksionis Presiden Donald Trump meningkatkan ketidakpastian ekonomi.
Namun, laporan ketenagakerjaan yang diawasi ketat dari Departemen Tenaga Kerja yang diterbitkan pada hari Jumat (2/5/2025), menunjukkan tingkat pengangguran tetap stabil pada 4,2% bulan lalu, membantu meredakan kekhawatiran bahwa ekonomi mendekati resesi setelah produk domestik bruto berkontraksi pada kuartal pertama di tengah banjir impor yang disebabkan oleh tarif. Meskipun demikian, masih terlalu dini bagi pasar tenaga kerja untuk menunjukkan dampak kebijakan tarif Trump yang naik-turun.
Gaji nonpertanian meningkat sebesar 177.000 pekerjaan bulan lalu setelah naik sebesar 185.000 pada bulan Maret, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja. Ekonom yang disurvei oleh Reuters telah memperkirakan 130.000 pekerjaan bertambah setelah sebelumnya dilaporkan naik sebesar 228.000 pada bulan Maret.
Survei perusahaan juga menunjukkan jumlah gaji bulan Februari direvisi turun sebesar 15.000 pekerjaan menjadi 102.000. Penurunan kumulatif sebesar 58.000 untuk dua bulan sebelumnya membuat kenaikan gaji bulan April mendekati ekspektasi.
Perekonomian perlu menciptakan sekitar 100.000 lapangan kerja per bulan untuk mengimbangi pertumbuhan populasi usia kerja.
Perawatan kesehatan terus mendominasi pertumbuhan lapangan kerja, menambah 51.000 posisi di rumah sakit dan layanan rawat jalan.
Pekerjaan di bidang transportasi dan pergudangan meningkat sebanyak 29.000, sebagian besar di bidang pergudangan dan penyimpanan, kurir dan pengantar pesan serta transportasi udara, yang mencerminkan membanjirnya impor pada kuartal pertama karena bisnis berusaha untuk mendapatkan tarif lebih awal.
The Fed Beri Isyarat Suku Bunga AS Tidak Berubah
Kabar buruk bagi emas, para pembuat kebijakan The Federal Reserve (The Fed) telah mengisyaratkan bahwa suku bunga jangka pendek akan tetap tidak berubah karena mereka menunggu tanda-tanda yang lebih jelas bahwa inflasi mendekati target 2% bank sentral AS atau sampai ada tanda-tanda pasar kerja yang memburuk.
Data sejauh ini belum menyajikan salah satu dari skenario tersebut kepada The Fed, dan meskipun para ekonom mengatakan hambatan sebenarnya dari tarif impor agresif Presiden Donald Trump masih ada di depan, ada sejumlah besar ketidakpastian mengenai di mana kebijakan akan berakhir dan tingkat serta waktu dampaknya terhadap harga dan pekerjaan.
Dilema itu tidak menghentikan para investor untuk bertaruh bahwa pada bulan Juni ekonomi yang goyah kemungkinan akan mendorong The Fed untuk melanjutkan pemotongan suku bunganya, yang pada akhirnya menurunkan biaya pinjaman hingga satu persen penuh pada akhir tahun ini. Mereka menambah taruhan tersebut pada hari Rabu setelah data menunjukkan ekonomi AS menyusut pada kuartal terakhir dan ukuran inflasi harga yang disukai The Fed tidak naik sama sekali secara bulanan pada bulan Maret.
Namun sementara para ekonom mengatakan skenario pemotongan suku bunga seperti itu bukan tidak mungkin, mereka dengan cepat mencatat bahwa inflasi tetap tinggi, dan kemungkinan akan memburuk setidaknya untuk sementara waktu karena pengecer menaikkan harga untuk menutupi biaya yang lebih tinggi dari kenaikan tajam dalam pungutan impor.
Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi tidak termasuk harga makanan dan energi yang tidak stabil, yang menurut pejabat Fed paling sesuai dengan arah inflasi, turun menjadi 2,6% pada bulan Maret dari 3% pada bulan Februari, data menunjukkan.
Ekspektasi inflasi jangka panjang sebagian besar masih terkendali, tetapi beberapa pembuat kebijakan The Fed telah memperhatikan kenaikan tajam dalam ekspektasi inflasi jangka pendek yang mereka khawatirkan dapat memicu munculnya kembali tekanan harga.
The Fed hampir secara universal diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya dalam kisaran 4,25%-4,50% saat ini pada akhir pertemuan kebijakan dua hari minggu depan.
Obligasi AS Terus Naik
Imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun acuan mencatatkan kenaikan selama tiga hari beruntun. Terpantau hingga perdagangan Jumat (2/5/2025), imbal hasil obligasi AS telah berada di level 4,31%.
Suku bunga yang lebih tinggi cenderung membuat emas batangan yang tidak memberikan imbal hasil kurang menarik bagi investor.
"Dengan melemahnya permintaan aset safe haven, harga dapat kembali melemah lebih jauh dan berpotensi menembus level support minggu ini di dekat area US$3.200," ujar Fawad Razaqzada, analis pasar di City Index dan FOREX.com
CNBC INDONESIA RESEARCH
(saw/saw)
